独家专访前FSA主席：国家控股太多导致资产价格波动剧烈

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英国金融服务局前主席阿代尔·特纳勋爵(adair lord turner)在6月3日接受英国《金融时报》独家采访时表示:“中国对系统性金融风险保持警惕非常有意义。”同时，他表示，中国金融监管目前面临的最大挑战是影子银行的监管。a股市场是一个非常特殊的市场，中国股市不能作为宏观经济的先行指标。

英国金融服务局前主席阿代尔·特纳勋爵(Adair Lord Turner)6月3日在接受金融网站独家采访时表示:“中国防范系统性金融风险非常有意义。”同时，他表示，中国金融监管目前面临的最大挑战是影子银行的监管。a股市场是一个非常特殊的市场，中国股市不能作为宏观经济的先行指标。

影子银行挑战监管

至于中国的金融监管，阿代尔特纳认为，中国拥有一支非常优秀和专业的监管队伍，包括银监会、证监会、保监会和央行。中国金融监管目前面临的最大挑战在于影子银行的监管。“近年来，我们没有看到影子银行问题蔓延，而是徘徊在两者之间。”一方面，影子银行的这些部门是相互矛盾的目标。

一方面，监管者和央行希望使用充足的资金和合理的监管，以确保金融稳定和银行体系的健康发展；另一方面，通过借贷促进经济运行的压力仍然很大，这反映在地方城市银行的快速增长上。地方银行的贷款增速高于四大商业银行，因此地方商业银行发展速度非常快。另一方面，增长来自影子银行的管理产品，如场外资金配置、理财产品和信托产品。

警惕系统性金融风险

王茂林·特纳表示，监管机构作为金融体系的润滑剂，尤其是银监会和央行，时刻警惕破产风险。防范系统性金融风险对中国来说意义重大。我们可以看到，中国的经济信贷杠杆并没有大幅增加，也没有成为重大的经济风险。中国明显的经济风险是这些贷款没有及时偿还，导致坏账。

至于中国金融资产在过去几年大幅增长，以及在此期间a股下跌的问题，阿代尔·特纳表示，股市跌宕起伏，世界经济也是如此。回想一下纳斯达克股票市场的变化，1998年约为9000点，2000年为5000点，2002年为1000点。不稳定的股票市场是资本主义制度的一部分。股票市场的涨跌并不意味着什么。股票的上涨并不意味着经济是好的，但下跌是坏的。

王茂林·特纳认为，金融资产市场的巨大增长将导致一种趋势，即商品价格会上升，人们会发现它过高，然后下降。因此，银行危机导致了破产。在中国股市，商品期货在2015年初爆发，它并没有破产。飙升的房地产市场与银行和资产负债表的扩张密切相关，尤其是影子银行的资产负债表。

过多的国家控制导致资产价格急剧波动

至于中国股市，阿代尔·特纳说，中国股市是一个非常特殊的市场。现在，在公司的大部分股票中，国有股很多，流通股很少，这将导致资产价格的大幅波动。在资产价格大幅波动的环境下，股指的整体表现并不能反映宏观经济的发展。

王茂林·特纳说，与大多数发达国家的股票市场可以作为宏观经济的领先指标的特点相比，中国的股票市场非常独特，中国的股票市场不能被视为宏观经济的领先指标。

来源：简阳新闻