招商证券：MPA考核临近 部分小型银行达标有难度

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宏观审慎评估(mpa)将于2017年第一季度进行。招商证券谢17日指出，预计大银行将放心达标，而一些中小银行将难以达标。

宏观审慎评估(mpa)将于2017年第一季度进行。招商局证券(600999，BUY)谢17日指出，预计大银行将放心达标，而一些中小银行将难以达标。

谢指出，表外融资纳入广义信贷后，大银行的广义信贷增速变得有限，而中小银行的增速增幅更大。在2017年第一季度的mpa评估中，表外理财总资产中的非现金和存款项目将被纳入广义信用额度。根据2016年第三季度上市银行的数据，对于大银行来说，新口径的基础广泛的信贷平均增长率约为13.6%，新旧口径的差距约为2%-3%，变化不大。对于中小银行，新标准下的广义信贷平均增长率为25.7%，比旧标准下的平均增长率高5.68个百分点。三家上市银行已经超出了mpa限额32%。

在谢看来，在mpa评估中，影响广义信用增长率的主要因素有两个，即资本充足率和广义信用。

他认为，央行第四季度货币政策执行情况报告强调“主要是评估和评价新的广义信贷余额同比增速”，但没有说明资本充足率评估是否会根据新规定进行调整。据估计，大银行的资本充足率在没有压力的情况下满足mpa评估，但一些中小上市银行很难达到标准，而根据旧的广义信贷增长率计算的宏观审慎资本充足率将降低难度。“根据2016年第三季度上市银行的数据，一些中小银行可能仍需要在今年第一季度末下调总体信贷增速。今年以来，各银行股票和其他投资的同比增速明显下降。1月份中小银行和2月份大银行的银行间投资也出现下降，表明银行已开始做好准备。”

招商证券预计，此次mpa评估不会对市场造成太大影响。然而，商业银行从非银行机构借入资金在季末仍可能遭遇短期流动性冲击。加强mpa监管的方向是明确的，但监管升级的过程是渐进的，不会一步到位。最近有传言称，惩罚的象征意义仍将大于实际意义，但将来可能会过重。

来源：简阳新闻