格力收购案备受质疑 董明珠花甲遭免职能否华丽谢幕?

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已退休的格力集团董事长董明珠仍执掌格力电器(000651，BUY)，积极推动格力电器收购珠海银龙，布局多元化。然而，出生于1954年的董明珠今年已经62岁了。在这场多元化的赌博游戏中，她是否有足够的时间、精力和眼光带领格力电器完成转型，从而成功结束自己作为一名成功女企业家的职业生涯，迎来华丽的谢幕？

话题女王董明珠最近被反复放映。最新消息是11月11日，她被免去珠海格力集团有限公司董事长、董事和法定代表人的职务..

虽然她仍担任格力电器(000651)的董事长兼总裁，但珠海市国资委也表示，根据规定，上市公司及其关联集团的董事长一般不能由一人兼任，董明珠因正常人事变动被免职。与此同时，根据国有资产监督管理委员会去年关于在国有混合所有制企业试行职工持股的意见，“国有企业领导人不得持股”。格力电气收购珠海银龙新能源有限公司(以下简称“珠海银龙”)的计划中，配套融资对象包括格力电气员工持股计划，董明珠也出资近10亿元参与。这场冲突也导致她解雇了格力集团的董事长。然而，对于这一事件，外界仍有人将其解释为是格力电气收购银龙新能源造成的。

在10月28日的格力电器股东大会上，包括“发行股票购买资产和筹集配套资金”在内的15项提案被直接否决。其中，中小投资者的态度起了决定性的作用。此前，相关方案导致的持股比例稀释已经让他们怨声载道。这也直接反映在股东大会的结果和气氛中。一些网友在网吧里留言说:董先生刚进来，大家都不鼓掌，然后他进进出出了好几次才坐下来，大家都不鼓掌。

对于投资者的态度，董明珠也很生气:“我进来的时候没有鼓掌，是第一次”；“格力没有亏待你！我不想说得太过分。看看哪些上市公司给你这样的分红”；“格力人已经从1亿英镑中获得了13%的利润，从1%的利润甚至亏损中获利。这取决于你吗？”.....经过接二连三的轰炸，人们再一次意识到格力电器的头有着高调的风格和犀利的言辞。

说话敏捷、善于营销的董明珠带领格力电器在中国工业化和城市化的浪潮中登上了家电行业的巅峰，并亲自登上了事业的巅峰，成为了“白色电力女王”。如今，在制造业产能过剩和需求下降的背景下，格力电器的增长速度接近上限。在其所处的传统家电行业，制造商也已走到了转型的十字路口。例如，美的集团(000333，BUY)开始拓展机器人(300024，BUY)、人工智能和智能家居领域。

格力电器也在向多元化转型，其新棋子落在手机和新能源汽车领域(爱吉、净值、信息)。尽管物联网、智能汽车、新能源等方向展示了许多机遇，但对于格力电器来说，成功转型仍是一个艰难的命题。在手机的红海中，没有爆炸点的格力手机没有溅出太多的水；格力电气斥资130亿元人民币收购珠海银龙也存在争议。虽然此次收购的配套融资计划遭到拒绝，但董明珠表示将继续推进收购，但当其收购计划面临调整时，格力电气于10月31日暂停交易。根据11月14日的公告，决定减少或取消配套募集资金，并根据有关规定调整发行股票购买资产的股票发行定价基准日。

董明珠，生于1954年，今年62岁。她多次被问及公开退休的问题，投资者也认为这是影响格力电器不确定未来的一个重要因素。作为格力电器的标签，几乎将自己绑在品牌上的董明珠，有足够的时间、精力和眼光带领格力电器完成转型，在这个多元化的赌博游戏中创造一个新的世界，从而成功地结束自己作为成功女企业家的职业生涯，迎来华丽的谢幕？

有问题的收购

在格力电器的转型中，珠海银龙是一个大赌注。新能源汽车的水太深了。格力能顺利通过吗？自从格力电气宣布收购以来，这个问题似乎一直困扰着人们。通过这次收购，珠海银龙背后的人魏银仓也浮出了水面。

据公开报道，出生于河北省武安市的魏银仓早年在邯郸市武安区创办了尹达交通安全设备厂，生产高速公路交通安全设备，后来到美国。2004年12月珠海华银房地产咨询有限公司注册时，魏银仓再次出现在公众视野中。该公司于2010年6月更名为广东银通投资控股集团有限公司(以下简称“银通投资”)，并于2011年10月由魏银仓本人全资拥有，这是他的一个主要经营平台。

房地产应该是魏银仓的第一选择。2005年4月，他控制的两个房地产平台同时注册。其中，珠海殷罡房地产开发有限公司仍是银通投资的全资公司。2006年，在珠海香洲区情侣南路开发了“山海一品树”社区。另一个平台，珠海眉佳房地产开发有限公司(以下简称“眉佳房地产”)于2006年斥资1亿多元在珠海度假村对面购买了1.2万平方米的土地，开发了“山海一品居”社区。

眉佳地产将成为魏银仓未来运营新能源项目的平台。2010年10月更名为珠海眉佳新能源科技有限公司，2014年8月更名为珠海恒古新能源科技有限公司(以下简称“珠海恒古”)，由慧能投资集团有限公司全资拥有，魏银仓通过海外持股平台间接控制。

来源:中冶达(002441，BUY)于2015年1月30日宣布

魏银仓的新能源研发布局也始于2005年，但其最初的气候是在2009年。今年，他在珠海金湾区三灶镇开了一个新能源工业园。2009年12月，魏银仓、银通投资、眉佳地产两家未改制为珠海恒古的公司共同出资成立银通新能源有限公司(以下简称“银通新能源”)，银通投资和珠海恒古分别持有51%和49%的股份。2013年，银通新能源更名为银龙新能源，是格力电气收购的主体。

银通新能源产业园占地26万平方米，总投资50亿元。一期工程据说投资9亿元，于2010年8月正式投产。当天下线的产品包括新能源电动公交车、电动无人直升机、电动摩托车和移动储能供电车。2010年国庆节，银通生产的20辆纯电动公交车在珠海公交公司投入运营。这一进展归功于中国工程院院士、被誉为“亚洲电动汽车之父”的陈清泉作为首席科学家的邀请。据悉，2009年6月，由陈领导的专家组研制出了世界上第一款环形动力电池。由于银通没有汽车生产资质，其新能源客车是2010年6月与一汽客车(无锡)公司合作的产品。

或者是因为新能源汽车的布局，一些媒体把取得巨大成就的魏银仓、董明珠评为2010年“珠海经济特区成立30周年30件大事30人”中的“十大创新人物”。

2011年7月，银通新能源通过其全资子公司储能技术(中国)集团有限公司(“储能技术”)投资5，751万美元，并以每股普通股1.5528美元的价格认购了在纳斯达克上市的37，036，807股阿尔泰纳米(alti.nsdq)，从而持有奥地利钛53.3%的股份

奥蒂于1973年在加拿大安大略省成立。1999年11月，它收购了必和必拓与纳米材料和二氧化钛颜料相关的所有权利和资产，并在纳斯达克上市。2012年5月，其图书被转移到美国特拉华州。据公开报道，日本的奥润和东芝都是钛酸锂电池技术的代表企业。2008年，由美国电动客车制造商proterra生产的混合动力电动客车在加州投入使用，该客车配备了奥润电池。然而，奥地利钛公司在2014年因虚假陈述被投资者起诉，并于当年9月被摘牌，现在它在otcbb上市。

在收购奥体之前，银通的电动汽车主要使用磷酸铁锂电池；收购后，其业务主要集中在钛酸锂技术上，尽管该技术存在争议。2012年，魏银仓在家乡武安等地建设了奥地利钛新能源工业园，生产钛酸锂材料。

在收购电池领域的同时，银通新能源也加快了在客车生产领域的布局。2012年，银通新能源收购了珠海广通、、邢、等汽车制造商。此次收购不仅给银通带来了汽车生产资质，扩大了生产能力，还帮助银通获得了石家庄等地的新能源汽车订单。2010年3月，银通新能源还收购了珠海蓝海科技，收购了电机和电控技术。

在业务拓展的同时，魏银仓也同时进行了资本运营。首先是增加银通新能源的资本。2010年3月，银通新能源的注册资本从最初的1000万元增加到6000万元。随后，他对银通新能源的股权进行了重组，并于2010年8月将银通投资所持有的全部股权转让给珠海恒古，从而珠海恒古持有银通新能源100%的股权。

令人费解的是，2010年9月，珠海恒古将其在银通新能源13%的股权(相当于出资780万元人民币)捐赠给自然人张欣。2012年10月，张欣将该部分股权(仍对应出资780万元，但比例已稀释至6.64%)返还给珠海恒古。张欣是谁？外人不知道礼物背后是什么。

“钢铁沙皇”沈文荣旗下的江苏中科沙钢风险投资有限公司(以下简称“中科沙钢”)是银通新能源的第一个对外合作伙伴。该基金成立于2010年12月底，由沙钢投资，受中国科技投资管理有限公司委托，总规模50亿元，初始注册资金10亿元。

2011年6月，中科沙钢向银通新能源增资2.16亿元。增资后，银通新能源股权结构变更为珠海恒古控股48.78%，沙钢投资控股43.93%，张欣控股7.29%。此后，2011年6月和2012年11月，珠海恒古两次增资，张欣返还股权后，持股比例增至85%，沙钢持股稀释至15%。2013年3月，中科沙钢以233，671，500元的价格将全部15%的股份转让给珠海恒古，持股一年多，几乎以原价退股。

中科沙钢和珠海恒古所持银通新能源股权变动情况

也是在2013年，银通新能源更名为珠海银龙新能源。此时，珠海银龙仍处于收购扩张过程中，业绩不容乐观。根据中冶达(002441)2015年通过全资子公司中冶达新能源投资珠海银龙的公告，珠海银龙2013年收入为1.65亿元，但营业利润为-1.71亿元，净利润为-1244.88万元；总资产27.48亿元，负债22.85亿元。

数据来源:公司公告

直到2015年，珠海银龙的表现才出现逆转。2015年实现收入38.6亿元，净利润4.6亿元，扭亏为盈。据盖世信息统计，银龙子公司珠海广通的市场份额为3.61%，在国内新能源汽车制造商中排名第七。格力电气的公告还显示，珠海银龙在2014年和2015年上半年主要处于产能建设、小规模生产和试生产阶段，其各产业链的产能主要形成于2015年，包括华北年产3000吨奥钛生产线、石家庄中型博客车生产线、河北银龙四条新电池生产线、珠海银龙总部电池生产线改造，均发生在第四季度

数据来源:盖世信息

随着产能的增长，珠海银龙的资本运营自2015年以来也在加速。这与其销售模式有关。珠海银龙新能源汽车近50%以融资租赁方式销售:0元购车、10年租赁、10年保修，即地方政府和公交公司按月或按季度支付新能源汽车租金，银龙负责10年内三大系统(电池、电机和电子控制)的维护。在这种模式下，购车企业的运营成本低于燃料和液化天然气公交车，但汽车制造商需要预付资金，且资金要求较高。因此，珠海银龙有巨大的资金需求，融资成为必然。

数据来源:银龙新能源官方网站

2015年6月，珠海银龙又一次增资引进了一批新的合作伙伴——中冶达新能源、华融控股、金世豪、珠海新诺、东方宏远、恒泰资本。这六家公司共出资15亿元人民币，获得37.5%的股权。与近两年中科沙钢的退出相比，珠海银龙15%的股权价格从当时的2.34亿元上升到6亿元。在这一波公司中，除了中冶新能源，其他公司也有很多可以提供。例如，华融控股由华融资产支持，金世豪是中信证券(600030，BUY)的直接投资子公司金石投资的全资子公司。增资后，珠海银龙的估值从25亿元增至40亿元。

2015年11月，珠海恒古继续转让其在珠海银龙的股权，其中1.25%转让给现代能源5000万元，3.75%转让给宏凯软件1.5亿元。与此同时，4个月前入股的珠海嘉汉以2亿元的价格将其7.5%股权的5%转让给元建，以1亿元的价格将其2.5%股权转让给横琴恒润，实现了原价退出。

2016年1月，珠海恒古将其5%的股权以2亿元转让给北坝传媒(600，386，购买)，1.25%的股权以5000万元转让给横琴银丰，1.25%的股权以5000万元转让给横琴银亨；华融控股将其15%的股权转让给华融志诚二号

在2016年2月珠海银龙的第七次股权转让和增资中，包括阳光人寿保险和三峡资本北京普润立方一号在内的7名股东进入，其中阳光人寿保险投资10亿元人民币，获得珠海银龙14.948%的股权。然而，在前一轮购买了股份的华融，仅花了6亿元人民币就获得了珠海银龙15%的股份。半年后，珠海银龙的估值从40亿元大幅上升，从第七次增资前的50亿元上升到增资后的66.9亿元。此次增资后，之前投资的一些机构的股份也被稀释，如北坝传媒的股份从5%变为3.737%。

之后，经过三次股权转让，珠海银龙在被格力电器收购前形成了股权结构。其中，2016年7月26日，格力电气对银龙新能源进行评估后，珠海恒古将其在珠海银龙的股份全部转让给银通投资，并全部退出，珠海银龙也由中外合资(珠海恒古为港澳法人独资企业)转为内资企业。2016年8月1日，在金世豪、益成投资、静宁方得向杭州普润立方的股权转让中，珠海银龙的估值跃升至106亿元。在六个月前第七次增资之前，其估值只有50亿元。

来源:格力电子公告

2016年8月19日，格力电气宣布，计划以130亿元的价格向珠海银龙的全部21名股东发行股票，购买其持有的珠海银龙100%的股权；同时，计划向格力集团、格力电气员工持股计划、银通投资集团、珠海金拓、珠海荣腾、中信证券、孙国华、蔡照宏道等8家特定投资者非公开发行股票，募集资金不超过100亿元。根据规划，珠海银龙的账面净资产为38.78亿元，预计价值为129.66亿元，预计增值率为234.37%。

这个计划立即引起了争议。中小股东对130亿元的高价和由此导致的股权稀释感到不满，许多吃瓜的旁观者也发表了“董小姐被骗”等言论。随后监管当局开始关注此事。8月25日，深交所就格力电器与珠海银龙的交易价格公平性及电动汽车未来市场发展前景等问题发出29条质疑。

9月1日，格力电气发布了修订后的发行草案，将配套资金的筹集额从100亿元减少到97亿元，并将配套资金发行股份的上限从642，260，757股减少到622，992，934股。然而，中小投资者仍然不满意这个没有明显变化的修订计划。

格力电气对珠海银龙的收购充满争议，一方面来自交易定价，另一方面来自珠海银龙的业绩。2016年上半年，珠海银龙收入24.84亿元，审计报告应收账款余额栏中“新能源汽车应用推广补贴基金”金额高达20亿元。一些怀疑论者认为，珠海银龙主营业务的增长主要是由政府补贴推动的。9月初，财政部公布了新能源汽车推广应用补贴资金专项检查结果，引起了广泛关注。由于作弊检查显示大量电动车闲置或未被提及，一些投资者问格力电器珠海银龙是否有作弊或虚增销售额。

数据来源:公司公告

市场也对银龙的王牌——钛酸锂的技术产生了怀疑。

董明珠曾说“我不希望家电公司派我来，格力坚持自主研发，我们从来不收购外资企业”，对于珠海银龙的收购，他这样解释:“格力重视银龙掌握的钛酸锂电池技术，这次收购不仅能让格力迅速切入新能源电动汽车领域，还能在储能业务上取得巨大成就。”

然而，虽然珠海银龙拥有新能源汽车和储能产品两条业务线，但目前其储能产品收入仍然有限。新能源公交车占其收入的比例在2015年高达96%，在2016年上半年高达89%。其钛酸锂电池也主要用于新能源汽车。在目前新能源汽车的动力锂电池市场中，磷酸铁锂电池和三元锂电池占主导地位，而钛酸锂电池不是主流，其优缺点也非常明显:它具有充电速度快、安全性能好、寿命长、耐温性宽等优点，但长期使用也存在能量密度低、热膨胀和漏气等问题。国泰君安(601211，BUY)分析师杨帆表示，银龙无法有效消化电池容量的提高，必须发展乘用车市场，乘用车需要消化54%的容量。钛酸锂电池用于乘用车时，需要突破电池技术中能量密度低(耐久性差)和电池成本高的问题。

虽然珠海银龙在此次收购中做出了业绩承诺，但未来两年的利润将分别达到10亿元和14亿元；在M&A发布会上，该公司表示其钛酸锂电池的能量密度增加了40%。上半年，储能系统销售额达到2亿元，订单总收入超过50亿元。年度目标是100亿元。实现7亿元的利润目标没有压力。然而，许多投资者仍然心存疑虑。

一向精明的董明珠是如何计算收购如此有争议的公司的？根据格力近年来的各种行动，此次收购是可追踪的。

空调整了业务，看到了天花板，格力从专业化走向多元化

收购珠海银龙的是格力，格力以专业化著称，一直坚持内生增长。这是继2012年转型和多元化之后的最大举措。此次收购的逻辑起点指向了一个无可争议的事实，即近年来格力电气的收入和利润都有所下降，而空将其主要业务调整到了上限。

2012年，尽管格力电器以1001.1亿元的营收成为中国第一家上市家电企业，但其营收增长率开始下降。在这种趋势下，格力电气在2014年获得1377亿元的高额收入后，总收入和利润开始出现好转。

数据来源:格力电子公告

背景是空整体市场萧条。据中意康数据，2015年，国内空调整平均价格同比下降4.5%，其中一次变频节能空调整价格已降至1200-1500元，甚至接近千元大关，接近十年前的低端固定速度。在这种低迷的环境下，首先承受表演压力的是中国空跳跃式格力。根据2016年1月至7月的数据，空转移行业仍处于去库存状态，累计销售6712万台，同比下降11.5%，其中国内销售3218万台，同比下降26.3%。在三款白色电动水龙头中，格力、美的和海尔的国内销量均呈下降趋势。其中，格力在国内售出1114万台，同比下降34%。

数据来源:行业在线

进入饱和的空市场，未来的竞争将更加激烈。格力在主营业务中遇到的瓶颈也让董小姐越来越难以设定2013年“每年增加200亿元”的目标。在这种情况下，格力近年来一直渴望寻找新的development/きだよきだよ0/in。格力集团和格力电器先后进入模具、智能设备和手机领域。

通过全资子公司珠海格力精密模具有限公司，格力电气已经切入模具制造业。虽然公司仍处于成立之初，处于亏损状态，但其收入已经进入增长渠道。

2013年1月，格力集团成立了智能设备R&D团队。2015年4月，它宣布与瑞士机器人制造商abb合作。2015年9月，格力智能设备有限公司正式成立，2014年智能设备销售额为2.53亿元，同比增长204%；2015年，销售额超过5亿元。2016年3月，格力投资50亿元在武汉蔡甸区建设智能设备制造工业园。目前，格力电器还全面布局了智能设备领域，选择了武汉、杭州、成都、珠海作为R&D及生产基地，产品涵盖了工业机器人、智能A(爱基、净值、信息)gv、无人自动化生产线等多个领域。

2011年初，格力集团全资子公司珠海格力新技术发展有限公司也投资9000万元，将东莞良源电池科技有限公司重组为珠海格力新能源科技有限公司，生产手机锂电池。然而，由于客户主要是山寨机，随着山寨机的衰落，该公司也在2014年停止生产。

在家电领域，格力电器也通过自身建设和收购进行了多品牌、多类别的布局。目前，它有灵达压缩机(2004年收购)、格力电气(2004年收购)和凯邦电气(2006年收购)。新源电子(2004年收购)和智能设备等五家子公司同时成立了7个研究所、52个研究所和近700个研究所，除格力(空)外，格力电气还拥有大宋(家电)、景洪(冰箱)、凌达(压缩机)、SGD(电子)和凯邦(电机)等多个品牌，形成了一个品牌集团。

然而，格力的多元化扩张并不像想象的那么快。在家电业务上，格力主要采用保守的“自产自销”体系，因此除了家电和冰箱，格力在洗衣机和厨房电器市场上仍然难以占据一席之地。

如果说智能设备是格力多元化的一小步，那么应该是格力的手机彻底打破了格力电器“专业空钥匙”的形象。

2015年3月，两会期间，董明珠突然掏出手机，引起了公众的关注。然而，格力的第一代手机仅配备了高通骁龙410四核处理器、5英寸720p屏幕、1gb ram和8gb rom、500w后置摄像头和200w前置摄像头，其性能比Redmi note2和魅惑Blue note2低一半。许多评论说，它的配置一上市就过时了，1599元的价格也没有竞争力。

此外，格力1号尚未上市销售。它唯一的公开发布是2015年8月在巨化平台上的一次抢购活动，限量1000个单元，每个id只能抢购5个单元。出乎意料的是，该活动在上线半个多小时后被取消，1000多项预约被取消。格力的一位官员说:“这是我们在安徽的一家经销商生产的，未经总部授权就被取消了。”目前，产能供不应求。请等待通知，当它是公开的。”出于这背后的原因，一些分析师表示，格力的手机生产线很可能还没有准备好，产能也跟不上。当时，格力手机主要由深圳铸造厂卓一科技(002369，BUY)生产，产能只有2-3万台。

2016年7月售出的第二代格力手机似乎已经吸取了教训。与第一代相比，工艺设计和参数配置有了质的飞跃。Snapdragon 820处理器配有4gb内存、6英寸夏普2k屏幕、全金属机身、指纹识别等元件，已经可以跻身主流安卓手机行列，价格定在3599元。但是光有参数是远远不够的，格力手机还没有建立起自己的声誉。在2016年7月举行的第二届中国制造峰会论坛上，董明珠为格力的第二代手机打造了一个高调的平台，抛弃了手机，证明了手机的质量。

董明珠设定格力手机的理想年销量为5000万部。然而，在手机的红海中，缺少爆炸点的格力手机并没有溅出太多的水。据董明珠7月19日在科技创新讲堂的介绍，格力只卖出了数万部手机。

既然智能手机市场已经成为“血海”，为什么格力电气坚持要进入？董明珠表示，手机最有可能与格力的智能家居相连，作为物联网时代智能家居的管理终端，连接着各种家用电器。

格力电气收购珠海银龙，进入新能源汽车领域。一方面，它可以被看作是这一思想的延续:在物联网时代，汽车和智能家电也是制造商竞争的入口，它们的使用场景十分相似和互补；另一方面，格力电器有限公司作为of/きだよきだよ0/gas/energy/きだよだよ0/空调、热水器等产品的制造商，在过去的家庭能源使用方面积累了一些经验。此时，董明珠曾表示，格力多元化的三个新战略方向是智能可穿戴设备、手机和新能源，而新能源汽车和家庭储能应用是未来的发展方向。

收购银龙后，两者的协同效应也很明显。研究表明，除了比亚迪(002594，BUY)，珠海银龙是中国唯一拥有完整新能源产业链的企业。新能源汽车的三个主要部分主要是电机、电子控制和锂离子电池。格力电器已经在电子控制、智能制造、电机和精密模具等领域进行了布局，并与银龙有一定程度的技术合作。华泰证券(601688，BUY)家电行业分析师张泰认为，格力电器通过收购银龙，直接拥有了完整的新能源产业链，实现了业务的多元化布局，有助于企业规模的突破。瓶颈。对于珠海银龙来说，格力电器在智能制造技术、电机、新能源汽车空调整、政府关系处理等领域都有很大的优势，可以补充其在电池和电控领域的技术优势。此外，资金需求量大的珠海银龙也可以得到格力电器的资金支持。

在供方改革和能源结构调整的背景下，政府大力支持新能源电动汽车的发展。2016年上半年，国内新能源汽车产销量超过17万辆，同比增长125%以上，进入快速增长期。格力电气此时切入这一领域，也有可能抓住机会。然而，格力制造了一辆汽车，这不可避免地让人们想起了10年前空转让企业的一场大规模汽车制造运动。1997年，春兰收购东风集团旗下的专用车公司，涉足重卡业务；2003年，橡树园收购了马爽轻型汽车公司；2004年，美的收购了云南客车厂。但是他们制造汽车的尝试都以失败告终。

有声音说格力电器和当年格力电器的老板春兰很像。担心合并后，格力电器的大量资金和能源将流向新能源，其主营业务将被拖垮。多元化拖累了主营业务，这通常被认为是春兰最终失败的原因之一。然而，格力电气2016年中期报告显示，其账面上仍有994.21亿元人民币的货币资金，对于财力雄厚的格力来说，财务问题可能并不严重。从制造商扩大硬件进入的时代背景来看，格力的收购可能不同于当年空业务的简单跨境转移。

对格力而言，其中一个风险是，新能源汽车目前正面临市场库存激增和欺诈事件的负面影响。在电池市场，迫切需要转型的国际巨头三星、lg和松下也在关注国内市场；这个新领域是否会成为格力新的爆发点还有待观察。

二是能否适应多元化经营。随着珠海银龙的收购，格力的多元化领域进一步拓展。从横向来看，格力产品涵盖了家电、手机、智能设备、精密模具、新能源汽车、储能设备等。；纵向来看，格力已经形成了一个完整的产业链，涵盖了R&D的整个产品生命周期，消费电子产品的生产，相关零部件和加工设备的生产，以及旧产品的回收。2016年7月，在北京举行的第二届中国制造峰会论坛上，董明珠再次宣布:“格力电器从一个专业的空调整企业进入了多元化时代。”从目前情况看，其在智能可穿戴设备、手机和新能源领域的布局已经成型。虽然这种模式下的各种业务有着内在的联系，属于有机的联合多元化，但能否实现各种业务的良性增长甚至协调发展，仍然存在巨大的疑问。

而这似乎与董明珠事业的成功有关。现已退休的格力集团董事长董明珠仍执掌格力电器。积极推进格力电器的多元化，她曾表示自己不会在三年内退休，并将在退休前实现2000亿。2016年前三季度，格力电气的收入仍为824亿元。珠海银龙2016年上半年的收入只有24亿元。2000亿元的目标能否在三年内实现仍是个疑问。

董明珠没有多少时间了。这位“营销女王”，从格力的普通销售员到格力电器的负责人，经常高调出现在各大媒体上，为格力代言。通过与雷军的“5年10亿”赌博等一系列行为，他不断创造话题，在市场上赢得了格力难得的关注。如果格力的多元化布局被视为她和投资者之间的一场赌博，结果会是什么？董灿明珠，一个已经进入花季的家电姐妹，带领格力成功扭转乾坤，在工作场所迎来华丽的谢幕？

来源：简阳新闻