刘士余新年释放信号：从打妖精到逮鼠打狼 稳字当头

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一个月前，中国证监会主席刘对“放荡的土豪”、“兴风作浪的妖精”、“坑人害人的害人精”进行了抨击。元旦刚过，刘在指导检查执法工作的同时，向资本市场上的“老鼠”和“狼”亮剑。

1月3日，刘到中国证监会监察局和监察总队进行工作调研。在座谈会上，刘指出，要严厉打击证券期货违法犯罪活动，严惩挑战法律底线、抓鼠抗狼、敢打敢打的资本大鳄，依法维护资本市场运行秩序。

上述讲话的震撼再次如雷贯耳，分析人士认为，在刘主席上一次讲话之后，监管趋势这一次再次显现。嗯，边肖也认为相关的人可以坐在正确的地方...

刘语录《打败妖精》开篇

12月3日，中国证监会主席刘在中国资产管理协会第二次会员代表大会上讲话。有些演讲很少用词，而且措辞极其严厉。

他表示，希望资产管理公司不要成为铺张浪费的土豪、兴风作浪的妖精和伤害他人的恶灵。不允许用不正当的钱进行杠杆收购，从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业中的强盗。这是挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业道德的底线。这是人性和商业道德的倒退和丧失，根本不是金融创新。

几个关键词——“资金来源不良”、“杠杆收购”、“野蛮人”和“金融创新”直接指杠杆收购和一段时间以来资本市场上的疯狂标语牌。

刘对说:“在挑战刑法的时候，等待你的是敞开的监狱大门。”

同一天，在财新峰会上发言的中国保监会副主席陈文辉也表示，“从严格意义上讲，绕过监管套利是一种犯罪。”

刘语录《捉鼠与狼》续篇

一个月过去了，刘的讲话风格又出现了。

元旦后的第一个工作日，中国证监会主席刘专程到中国证监会监察局和监察总队进行工作调研。他表示，要严厉打击证券期货违法犯罪活动，严厉打击挑战法律底线、捕鼠与狼、敢打敢打的资本大鳄，依法维护资本市场运行秩序……更加注重以先进的技术手段支持调查取证……把检查队伍建设成为中国资本市场的“守护神”，成为保护投资者合法权益的“神盾”。

可以说，刘主席12月3日的讲话，就是专门针对那些拿着大笔资金招徕、收购的资本大鳄的，这次他还提到了“老鼠”和“狼”。本次演讲的主题是进一步做好2017年资本市场检查执法工作。因此，我们是否可以认为被拘捕和殴打的目标是“老鼠”和“狼”？

那么，谁是“老鼠”和“狼”？把它放在金融界，也就是合适的金融人才。

12月23日，中国证监会发言人指出，利用未披露信息进行交易(俗称鼠仓)的违法行为损害了市场投资者的利益，败坏了金融资产管理行业的声誉，危及整个行业的健康发展。

证监会发言人形容金融资产管理行业的“老鼠”是“受过高等教育、聪明绝顶、经验丰富的金融业人士”，但这些“所谓行业精英”却严重背离职业道德，成为市场唾弃的“老鼠”，一个个受到法律制裁，个人前途受损，行业声誉受损。”

在吹风会上，发言人建议，金融资产管理从业人员及其他相关人员应牢记“受他人委托、代其理财”的初衷，忠实履行“诚实守信、勤勉尽责”的职业道德；牢记“天网虽已恢复，但并未泄露”，加强法律学习，遵守法律，严格遵守道德和良心底线。不要幸运地触碰到法律的高压红线，也不要独自尝试法律；建议违法人员立即停止违法行为，并尽快向监管部门和公安机关自首，争取宽大处理。

2016年，中国证监会向公安机关移交了35起未公开信息案件，是中国证监会向公安机关移交刑事责任案件比例最高的一次。

让我们看看另一组数据:

在2016年的最后一个交易日，中国证监会发布了一份全年重罚名单。今年，行政处罚决定数量和罚款处罚金额创历史新高，市场禁入人数也创历史新高:

2016年，中国证监会处罚案件183件，作出行政处罚决定218件，同比增长21%；

罚款总额42.83亿元，同比增长288%；

38人被禁止进入市场，比去年增加了81%。

其中，操纵市场的违法案件已成为罚款和处罚的主要力量。

中信傅莹和吴俊乐操纵“特鲁斯a(000025，Buy)”等股票，被罚款10多亿元；黄操纵“BTG饭店(600258，BUY)”等股票案，被罚款5亿多元；任亮程操纵“龙州股份(002682，买入)”等股票，瞿、操纵“恒源煤电(600971，买入)”和操纵“渤海活塞(600960，买入)”等股票，均被处以1亿元以上的罚款。

此外，对内幕交易违法案件的行政处罚也更加严厉。苏嘉宏的内幕交易“华伟股份(002240，买入)”案被罚款1亿多元；严令明的内幕交易“李奥股份(002131，买入)”、马向峰的内幕交易“墨宝股份(002476，买入)”、周继和的内幕交易“江泉实业”等多起案件被罚款1000多万元。

俗话说:“猫头鹰是心脏，狼是自然。”的确，国王不会允许的。”豺狼的本性无非是贪婪。

这个月发生了什么？

从证监会主席12月3日的讲话到今天的重申，资本市场本月发生了什么？

简单地说，这两个协会联合起来处理各种不满。

12月5日，前海人寿收到一封监管信。中国保险监督管理委员会(以下简称中国保监会)普遍保险业务运行存在问题，尚未整改到位的前海人寿已采取监管措施，停止发展新的普遍保险业务；针对前海人寿保险产品开发和管理中存在的问题，责令公司整改，禁止在三个月内申报新产品。

随后，12月9日下午，中国保监会网站发布通知，暂停恒大人寿的委托股票投资业务。恒发人寿的委托股票投资业务存在上市公司股票短期频繁炒作的现象，不符合《保险资金委托投资管理暂行办法》关于保险机构开展委托投资、资产配置计划清晰、资本运营透明规范的相关规定。

随后，12月底，中国保监会采取监管措施，暂停互联网保险业务，并禁止华夏人寿和东吴人寿这两家未能整顿万能保险业务的公司在三个月内申报产品。华夏人寿回应称，它是一个“诚实的人”，不是“野蛮人”，只是一个金融投资者，也只是一个市场稳定者。

在此期间，中国保监会于12月13日召开了专门会议，引起了广泛关注。中国保监会主席项俊波在会上指出，要全面落实“保险业姓氏保险和中国保监会姓氏监管”的要求；保险基金必须是长期基金提供者，而不是短期基金炒作者，并努力成为资本市场的友好投资者。保险机构不能成为人人关注的野蛮人，保险资金也不能成为资本市场的“泥石流”。

一些相关文件也正在制定和修订之中。例如，深入到保险公司最终控制人的《保险公司章程指引》已经进入了行业内第二轮征求意见阶段。《指引》的核心是加强对股东的渗透监督，重点是加强对保险公司实际股权结构和最终实际控制人的渗透监督。

此外，12月29日，中国保监会发布公告，修订《保险公司股权管理办法》，并公开征求公众意见。其核心内容是提高股东的准入门槛，加强对股权结构的监管。《征求意见稿》根据持股比例、资格条件以及对保险公司经营管理的影响，将保险公司股东划分为财务类别(；10%)，战略类别(≥10%和；20%)，控制类(≥20%)，并分别设定严格的约束标准。

1月6日，中国保监会发布了今年第一个“否决令”，大连机车商业城有限公司和江苏梁爽科技有限公司成立的富康人寿保险被否决。异议之一是主要发起人不符合《保险公司股权管理办法》第十五条关于大股东的要求。

上个月中旬，中国保监会副主席陈文辉在接受新华社采访时表示，保险资金投资的风险已经转移到各个市场和地区的监管部门，必须携手监管。中国保监会将加强与央行、银监会和证监会的合作。

昨日，在2017年中国资本市场论坛上，证监会主席助理宣畅总结了一年来市场运行平稳、有序的特点，称“进步”也体现在多方合作、多管齐下打击资本市场各类违法行为上。

新年的第一周发布了什么信号？

从刘对的调查指导，到检查执法工作，再到新的一年的第一次新闻发布会，中国证监会在短短几天内发布了什么信号？

资本证券认为，严格的监管政策将会继续。

信号1:“稳定”一词领先

上周五，在中国证监会“一把手”学习贯彻十八届六中全会精神培训班上，刘强调了“稳中求进”的总原则，指出2017年证监会系统工作要围绕“稳”的主调和大局。把防范和控制金融风险放在更加重要的位置，加强监管和协调，确保不发生系统性风险；深化多层次资本市场体系改革，强化资本市场基本功能。

这一论断也符合2017年中央经济工作会议的精神。今年的经济工作提出要加强风险控制，重点防控资产泡沫，提高监管能力，确保不发生系统性金融风险。

今年2月，刘在先后救市、救市、救市成功后，出任中国证监会新主席。一些分析师将2016年的工作总结为三大主题:依法严格全面监管资本市场，推迟注册制度但增加新股发行，加强投资者保护。

在此期间，颁布和修订了一些证券法律法规。例如，重大资产重组措施的修订将进一步规范重组和上市行为。

信号2:各种主体的非法活动将面临持续的高压

在新年的第一次新闻发布会上，中国证监会报道了4起案件。包括1宗内幕交易案、1宗短期交易案、2宗短期交易及内幕交易案，涉及的上市公司包括银鸽投资(600069，买入)、丹华科技(600844，买入)、伟海股份(002586，买入)及丽都(300289，买入)。

中国证监会在《2016年行政处罚报告》中认为，内幕交易、非法信息披露、操纵市场等传统案件是监管的重点，同时加大了对中介机构不勤勉尽责、编造和传播虚假信息等违法行为的处罚和问责力度，全面深入推进私募股权基金行业和股权转让制度领域的执法。

在去年的中介违法案件中，兴业证券(601377，BUY)、信达证券、中德证券、中投证券、北京兴华会计师事务所、立信会计师事务所、原郭芙浩华会计师事务所、大莲会计师事务所、北京中通化资产评估有限责任公司、开元资产评估有限责任公司、北京尹仲律师事务所等多家机构进行了保荐、承销、财务咨询、审计、资产评估等业务。

在股份转让系统的上市公司中，许多公司如现代农业设备、时代空客户、神仙园和海格物流也受到处罚。此外，中国证监会还查处了多起操纵期货市场、员工非法买卖股票、利用未披露信息进行交易、非法减持股票、法人利用他人账户买卖证券、员工私下接受客户委托买卖证券等案件。

信号3:在持续发行新股中对并购的审查变得更加严格

在2017年的第一周，新股发行没有停止。1月6日，中国证监会批准了14家企业的首次申请，其中上海证券交易所7家，深圳证券交易所2家中小企业板，创业板5家。14家企业募集资金总额不超过48亿元。

相比之下，杭州华光焊接新材料有限公司、广东日丰电缆有限公司和深圳华龙迅达信息技术有限公司三家公司在今年1月4日至1月6日召开的审核会议上首次被否决。

同期，金利科技(002464，BUY)成为第一家因标的资产定价不公平、利润预测主要业绩指标缺乏合理依据而在新的一年被中国证监会否决重组计划的公司。

回顾过去的2016年，ipo和再融资(现金部分)总计1.33万亿元，同比增长59%。在过去五年中，首次公开募股和融资的数量创下新高，再融资的规模创下新高；上市公司并购更加活跃，涉及交易金额2.39万亿元；债券市场融资规模也大幅增长，非金融企业发行债券总额达到2.87万亿元，同比增长1.7倍。

但与此同时，2016年，有18家企业的首次公开募股被拒，其中5家在12月被拒，50家企业在首次公开募股排队过程中被暂停审查，78家企业被暂停审查。M&A重组委全年共审查重组275件，驳回24件，合格率91%，低于往年。

总体而言，新股发行稳步持续推进，并购审查更加严格，制度与标准之间的“栅栏”进一步收紧。

来源：简阳新闻