于洪军： 股权投资看好弱周期、智能制造业

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股权投资时代即将到来，机遇与挑战并存。随着今年债券市场风险的不断暴露，投资者对股票投资产品的接受程度也在发生变化。

深圳恒富金融集团有限公司成立于2011年，是一家综合性资产管理集团，注册资本为2亿元人民币。子公司注册资本总额为6亿元人民币。

集团全资子公司恒富汇通投资管理有限公司总裁于洪君表示，今年资产管理监管政策的收紧对资产管理机构提出了巨大挑战，但对积极适应新规的机构而言，这也是一个发展机遇。

恒富金融将继续抓住股权投资的机遇。两年内，主要投资方向包括弱循环产业、智能制造业和上市公司并购。

关注三大投资方向

于洪君表示，在过去的五六年里，对弱循环产业和新兴产业的投资(Aiji、净值、信息)是股权投资的主调。这不仅体现在一级股权市场，也在a股二级市场得到证实。据预测，这一趋势在未来不会发生很大变化。

“当然，在过去的一两年里出现了一些新情况。”于洪君说:“例如，一些热门行业过热，个体创业企业抱着‘台风来临时，猪可以起飞’的心态来筹集资金和吹泡泡。”随着a股并购的趋紧和注册制度的逐步推进，股权投资也将迎来新的浪潮。”

对于恒富金融来说，今年和明年的重点投资主要有以下三个方向:一是弱循环项目，如医疗和军工；第二，人工智能和智能制造行业，如恒富最近投资的智能警车项目；第三，其他有机会被上市公司并购重组的项目都是以与相关方建立M&A产业基金的形式参与的。

“我们将利用市场低迷和估值持续下调的机会，低成本介入优质项目，投资后积极支持和配合，实现超额溢价退出。”于洪君说。

据风险投资和私募股权研究机构Zero2IPO Research Center统计，2016年上半年，私募股权机构募集了696只新基金，其中484只披露了基金金额，募集规模达到3236.29亿元。与去年相比，虽然新募集资金数量同比下降了47.4%，但募集资金总规模却增长了6.7%。

资本方面的变化

随着资产投资方的变化，必然会有投资者的变化。

总的来说，根据于洪君的观察，经过去年的股市调整后，今年的投资者更加理性，他们的投资偏好更倾向于固定收益品种，而且这个期限要求更高的一年左右的短期回报。

然而，一些投资者可以认识到资产配置和提前布局的重要性。

“拥有高净值和高学历的客户对股权投资的接受度更高。特别是今年以来，个别国有企业和中央企业发行的债券纷纷被拆换，他们认识到固定收益品种并非没有风险。虽然股权投资具有一定的不确定性和较长的周期，但成功带来的超额回报对于固定收益项目来说是不可想象的。”于洪君说。

对于高净值客户，于洪君建议，现阶段适当关注和配置股权资产是保护和增加其财富的重要手段。通过股权投资，我们可以直接参与企业和宏观经济的发展，享受发展红利。

“当然，这是从整体来看，而具体情况仍然是在具体项目中实施。其中，投资机构的专业能力和风险控制体系至关重要。”于说。

此外，根据零二点中心的研究，2016年上半年筹集的资金中有相当一部分是政府部门或大型国有企业与社会资本共同设立的产业基金。拟投资的行业包括交通、建筑工程、农业、林业、畜牧业和渔业。传统产业，以及新兴产业如医疗卫生(Aiji，净值，信息)和清洁技术，以及越来越多的大型金融机构如银行，保险，信托等。也参与了大量资金的筹集

行业还是洗牌

谈到今年资产管理行业面临的风险，于洪君坦言监管政策趋于收紧，这对资产管理机构的操作流程提出了更高的要求。在这种背景下，恒富的所有产品都要按照新的规定进行修订和运行，在这个过程中有很多问题需要解决。

“我们正在积极调整内部系统和相关业务流程，以适应最新的监管要求。”于洪君说。

今年以来，中国证监会、中国保监会和中国银监会已经或将发布资产管理相关监管文件。其中，证监会发布的“八条底线”、私募股权机构清理、基金子公司净资本约束；中国保监会发布的《保险资产管理渠道业务清算办法》和银监会即将发布的《理财业务监管办法》对资产管理代理业务提出了新的要求。

在与银行、保险和其他资本机构的合作中，于洪君还发现，银行对理财产品的风险控制和余额有很高的要求，但对预期回报率没有要求。"这也是对我们的合规性和风险控制的检查和促进."

于洪君还表示，一些非标准资产管理机构可能退出金融市场，这也是正规资产管理机构积极适应监管要求的一个机会。

来源：简阳新闻